灵活用工机遇和发展分析( 19 页)

目录

1. 用工波动加大、供求紧张、用工成本高企推动灵工发展...... 4

1.1 经济承压与产业结构变化带来用工波动增加 ....... 4

1.2 政策法律的完善是灵工企业快速发展的基础 ....... 4

1.3 老龄化趋势下劳动力紧缺，社会发展催化雇主与员工意识觉醒 ........... 5

1.4 互联网、AI 等技术为行业带来运转新模式........... 5

2. 全球人服龙头多以灵活用工为主业，大市场成就大企业...... 6

2.1 Adecco：强强联合奠定龙头地位，关键并购收获美国市场 .......... 6

2.2 Randstad：把握时代机遇的先行者，依靠并购不断壮大 ..... 7

2.3 Manpower：行业开拓者，依靠内生扩张与技术优势跻身五百强.......... 8

3. 并购扩张与技术积累是可借鉴之路...... 9

3.1 并购布局实现规模扩张，获得全球主要市场的领导地位 ..... 9

3.2 通过并购丰富业务组合，分散风险 ..... 9

3.3 把握经济发展趋势，在行业低迷期实现脱颖而出 ......12

3.4 模式易复制，技术研发为核心竞争力 ........12

4. 我国灵工迎爆发期，发展或快于欧美.........13

4.1 我国将迎来灵工快速发展期 ......14

4.2 我国灵活用工市场发展将快于欧美 ............14

5. 五大维度对比国内上市公司.......16

5.1 科锐国际（300662）：注重研发的人服行业龙头，持续扩张高增长 ...........18

5.2 人瑞人才（6919.HK）：技术为锚，新经济为舵，未来持续增长可期.........18

5.3 万宝盛华（2180.HK）：母公司品牌背书，拥有大批优质客户............19

6. 风险提示.............19

插图目录

图 1： 美国劳动力人口、GDP 与灵活用工爆发对应时期.........5

图2： 日本劳动力人口、GDP 与灵活用工爆发对应时期.........5

图3： 全球前十大人力资源服务公司......6

图4： Adecco公司发展重要事件...........7

图5： Randstad 公司发展重要事件.......8

图6： Manpower 公司发展重要事件与其历史背景.........8

图7： Randstad 集团各地区收入结构变化...........10

图8： Adecco集团各地区收入结构变化......10

图9： Randstad 集团服务涉及领域.....11

图10： Randstad 集团各项业务收入结构变化.....11

图11： GDP 增速与公司并购项目数.....12

图12： 我国灵活用工发展的政策背景 ...........14

图13： 2018 年各国灵活用工渗透率.............15

图14： 各国总劳动人口数 .............15

图15： 中国人力资源服务市场规模 ......15

图16： 中国灵活用工市场规模 .....15

图17： 灵活用工的市场占比 .........15

图18： 全球人力资源服务行业格局 ......16

图19： 中国灵活用工行业格局 .....16

图20： 国内主要上市公司五大维度对比 .......18

表格目录

表 1： 任仕达创新基金（RIF）投资项目.......13

表2： 三家公司五大维度对比与打分.............17

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