中国游戏行业分析( 114 页)

目录

中国游戏行业：“冷却期”与“热风口” .... 3

行业红利消退，仍存在结构性机会...... 7

行业红利消退，阶段性进入稳态增长....7

版号稀缺推动精品化进程，长线运营重要性凸显..... 8

未来格局头部化还是百花争鸣？ .... 9

供给端显著改善，推动行业快速回暖.......11

版号发放常态化，供给端得到显著改善.... 11

新游陆续上线，推动行业快速回暖..... 11

游戏出海加速，海外市场成为重要增量..... 13

游戏出海加速，开拓广阔市场空间..... 13

中国厂商具备强竞争力，有望享受海外行业红利....15

海外竞争格局分散，中小厂商不乏机会.... 17

前沿技术承载媒介，持续受益于科技革新...... 18

云游戏维持高速增长，云发行逐渐成为主流.... 18

元宇宙仍处于早期，或创造新红利周期.... 19

AIGC助力降本增效，为行业带来变革...... 20

投资风险..... 21

网易(9999.HK/NTES.US):强大研发能力持续打造爆款，海外潜力待释放.......23

持续创造精品游戏，海外市场潜力待释放...... 25

有道逐步完成转型.... 32

云音乐商业化提速.... 33

盈利预测..... 34

估值分析与预测...... 36

投资风险..... 38

SPDBI乐观与悲观情景假设.... 39

公司简介.....42

财务报表.....43

网龙(777.HK)：游戏核心IP稳健，教育业务盈利拐点将至....... 45

游戏聚焦MMORPG，拓展海外市场....47

教育互动平板市场领先，分拆上市释放资本价值....50

盈利预测..... 52

估值分析与预测...... 54

投资风险..... 56

SPDBI乐观与悲观情景假设.... 57

公司简介..... 58

财务报表..... 59

心动公司（2400.HK）:强化游戏自研能力，TapTap构建独特优势.... 61

自研游戏步入收获期，表现值得期待.......63

新兴分发渠道TapTap,构建独特优势...... 66

盈利预测..... 72

估值分析与预测...... 74

投资风险..... 76

SPDBI乐观与悲观情景假设.... 77

公司简介..... 79

财务报表..... 80

IGG（799.HK）：新游戏表现亮眼，或将迎来业绩拐点....82

手游全球化布局，新游有望成为新增长曲线.... 84

盈利预测..... 89

估值分析与预测...... 91

投资风险..... 92

SPDBI乐观与悲观情景假设.... 93

公司简介..... 94

财务报表..... 95

虎牙（HUYA.US）：经营战略调整，拓宽变现空间...... 97

盈利预测..... 99

估值分析与预测..... 100

投资风险.... 101

SPDBI乐观与悲观情景假设....... 102

公司简介.... 103

财务报表.... 104

斗鱼（DOYU.US）：以守为攻，寻求长期高质量增长.......106

盈利预测.... 108

估值分析与预测..... 109

投资风险.... 110

SPDBI乐观与悲观情景假设....... 111

公司简介.... 112

财务报表.... 113

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