海外奢侈品行业发展分析( 45 页)

目录

一、行业洞察：中产消费式微，品牌入门产品线承压

1.1 全球衰退阴影笼罩，消费需求疲软

1.2 中产阶级：美日英占比在6成左右，占比高影响大

1.3 主力消费人群变化：奢侈品消费年轻化，Aspirational Customer敏感度高

1.4 Quiet Luxury：低调奢华的静奢主义

1.5 Quiet Luxury：极简风格Loro Piana受追捧，反浮华主义盛行

二、重点公司：LVMH增长承压，BRBY和Prada边际改善

2.1.1 LVMH品类增长：酒水23Q2销售负增长，丝芙兰表现出色，DFS 扭亏为盈

2.1.2 LVMH地区增长：美国2023Q2增长疲弱，亚洲依然强劲

2.1.3 LVMH观点：中产消费式微，顶奢储备不足

2.2.1 Prada地区增长：2023H1亚太地区增速提升达26.2%，日本地区同比达44.3%

2.2.2 Prada品牌增长：2023H1净零售额同比增长15.34%，Miu Miu增速亮眼达44.1%

2.2.3 Prada品类增长：2023H1皮具销售增速稳定，服装销售增速亮眼

2.2.4 Prada高层：吸纳行业精英，首席执行官ANDREA GUERRA上任

2.2.5 MiuMiu：年轻化设计+社群&流量营销，提升品牌曝光度

2.3.1 爱马仕：皮具需求持续强劲，2023Q2亚太市场增长突出

2.3.2 爱马仕观点：产量提升，价格上调，并在中国市场加码扩张

2.4.1 开云集团：管理层调整变动，上半年增长低于预期

2.4.2 开云集团：整体表现疲软，GUCCI增长呈现弱势

2.4.3 GUCCI发展：复古风百年奢侈品牌，疫情下年轻化战略受重创

2.5.1 历峰集团：低基数下，FY2024Q1实现较高增长

2.5.2 历峰集团：FY2024Q1亚太地区增长强劲，欧洲、美洲表现不佳

2.6.1 Burberry：收入稳健增长，FY2023营业利润率改善明显

2.6.2 Burberry：Daniel Lee加入，首个系列已推出

2.7.1 奢侈品品牌门店中国地区数据(1/2)

2.7.2 奢侈品品牌门店中国地区数据(2/2)

2.8.1 法拉利：整体收入利润增长强劲

2.8.2 法拉利：新增车型

2.8.3 法拉利：上调2023全年指引，持续推进电动化转型

2.8.4 法拉利：订单排满至2025年，交付量同比大增

2.8.5 法拉利： Daytona SP3 销售告罄，新车型已在计划中

2.8.6 法拉利：在中国的Roma销售放量

三、投资建议：关注品牌经营改善，拥抱顶奢长期价值

3.1 股价复盘：除开云集团外，其他奢侈品公司走势均大幅跑赢指数

3.2 股票回购：频繁回购，彰显发展信心

3.3 重点关注公司盈利预测与投资建议

四、风险提示

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