生命科学上游行业分析(24 页)

目 录

1. 行业概览 .... 1

1.1 产业链概述 ....... 1

1.2 行业特征：国内企业起步晚、行业壁垒高、产品多而杂，但下游客户粘性较高 ...... 2

1.2.1 国内企业起步较晚，规模较小，国产化率低 ...... 2

1.2.2 多学科交叉、行业技术壁垒高 ...... 3

1.2.3 产品品类多、机动性强、下游粘性高 .... 3

2. 需求端：下游需求旺盛拉动生命科学上游行业快速发展 .... 4

2.1 国内生命科学领域研究资金投入不断增大 ..... 5

2.2 检验检测需求提升带动上游试剂、耗材和仪器设备市场 ..... 6

2.3 医药行业发展叠加新冠疫情带动上游需求提升 ..... 7

2.3.1 生物药进入快速发展期，产能需求提升上游空间 ...... 8

2.3.2 新冠刺激体外诊断试剂行业加速发展 ....... 10

3.驱动因素：下游成本控制及新冠催化带来国产替代机遇，资本政策加持驱动行业加速发展 ...... 11

3.1 国内生物医药竞争激烈凸显成本重要性，上游国产替代机会增大 .... 11

3.2 新冠催化和全球贸易摩擦给予国内企业发展机遇。 .... 13

3.3 资本热情旺盛，IPO 热度增加 ....... 14

3.4 政策端：支持“专精特新”“卡脖子”等细分行业 ..... 15

4. 长期趋势：立足国内，拓展能力边界，进行国际化探索 ....... 16

4.1 行业处于成长期，提升技术实力和制造能力，立足国内是根本 ...... 16

4.2 拓展能力边界，依靠并购方式迅速增长 ...... 17

4.3 海外市场拓展将成为上游企业的长期选择 .... 18

5. 客户筛选与银行业务 ..... 19

5.1 客户筛选 .... 19

5.1.1 各细分行业龙头皆有机会，其他企业需考虑市场规模、技术和赛道拥挤度等方向 ..... 19

5.1.2 根据下游客户差异，从不同维度选择客户 ....... 19

5.2 银行业务 .... 19

6 风险提示 .... 19

图目录

图1：生命科学上游行业产品分类 .... 1

图2：国内主要生命科学上游企业2015-2021 年营收情况 .... 5

图3：全球生命科学领域研究资金投入 ...... 6

图4：国内生命科学领域研究资金投入 ...... 6

图5：2019-2021 部分仿创药企研发费用和占比 ..... 6

图6：2019-2021 部分上市创新药企研发费用 ...... 6

图7：我国检验检测行业营业收入及增速 ..... 7

图8：我国检验检测仪器设备数量及增速 ..... 7

图9：抗体药简要生产流程 ....... 8

图10：药物研发历史演变 ..... 9

图11：国内生物药品市场占比 ....... 9

图12：国内生物药品市场规模 .... 10

图13：国内生物药研发情况 ..... 10

图14：国内体外诊断试剂行业市场规模 ..... 11

图15：国内IVD 试剂原料市场规模 ...... 11

图16：国内集采降价幅度 ...... 12

图17：2016-2021 年医保谈判降价 ....... 12

图18：PD-1 药品价格差异 .... 13

图19：单抗生产成本拆分（2018 年）.... 13

图20：国内部分生命科学上游企业2019-2021 年海外营收情况....... 14

图21：生命科学上游企业近年来A 股IPO 数量和平均募资额 ....... 15

图22：2021 年7 月后生命科学上游企业上市首日涨跌幅 .... 15

图23：Thermo Fisher 股价与重要并购事件 .... 17

图24：Thermo Fisher 主要板块和产品分类 .... 18

表目录

表1：国内外主要生命科学上游企业成立时间和2021 年营收对比 ...... 2

表2：生命科学上游部分产品国产化率 ...... 2

表3：纳微科技部分下游客户验证周期 ...... 4

表4：生命科学上游产业相关政策 ..... 15

表5：2020 年生命科学上游行业部分产品中国和国际市场规模 .... 18

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