2022年汽车行业展望( 26页)

目录

1. 旧格局（2000-2020 年）：日、德、美“三足鼎立”，中国大而不强 ....... 4

1.1 旧格局的形成：日、德、美“三足鼎立” ...... 4

1.2 竞争格局演进：2000 年以后整车厂和零部件企业格局固化 .... 6

1.3 中国汽车产业：崛起的“新力量”，但大而不强、零整失衡 .... 7

2. 复盘2021 年：智能汽车加速渗透，中国企业崭露头角.... 8

2.1 2021 关键词：“缺芯”、涨价和分化 ...... 8

2.2 汽车产业大变革：新能源汽车加速渗透，智能驾驶渐行渐近 ...... 10

2.3 智能汽车导入期的竞争格局：特斯拉登顶，中国企业崭露头角 .... 13

3. 2022 年：格局重塑的起点 ...... 14

3.1 智能汽车时代：竞争的核心要素由制造能力向软件能力转变 ...... 15

3.2 格局重塑：汽车工业中心有望向中国转移 ..... 18

4. 2022 年展望：天平向汽车零部件倾斜，智能化迎来业绩释放潮 ....... 21

4.1 乘用车：价值重估之旅或已经结束，盈利因素有望重归主导 ...... 21

4.2 汽车零部件：特斯拉周期与自主崛起双轮驱动，成长性打开估值空间 ...... 23

4.3 智能汽车：高端硬件装车提速，智能汽车产业链有望迎来业绩释放潮 ...... 25

5. 风险提示 ..... 26

图表目录

图表1：1929-1990 年世界主要国家（地区）乘用车产量份额 ....... 4

图表2：日本、德国、美国汽车产量占比 .... 5

图表3：汽车工业变革的四大驱动因素 .... 5

图表4：2000 年以来全球Top15 整车厂产量份额 ...... 6

图表5：全球产量Top15 整车厂集中度 .... 6

图表6：全球产量Top15 整车厂按市占率分类 ..... 6

图表7：零部件百强榜上榜公司数量占比（分国家） ...... 7

图表8：零部件百强榜上榜公司收入占比（分国家） ...... 7

图表9：主要汽车工业大国汽车销量份额 .... 8

图表10：主要汽车工业大国乘用车产量份额 ....... 8

图表11：中国乘用车市场分系别市占率 ...... 8

图表12：中国汽车产量占全球30%，零部件占比极低 ..... 8

图表13：“缺芯”导致全球汽车减产 ...... 9

图表14：2021 年11 月以来全球芯片交付周期 .... 9

图表15：原材料价格高位回落 ..... 9

图表16：2016 年乘用车和汽车零部件毛利率走低 ....... 9

图表17：新能源汽车和燃油车销量增速对比 ..... 10

图表18：乘用车批发销量增速：自主VS 合资/外资 ...... 10

图表19：全球新能源汽车销量 ....... 10

图表20：全球纯电动汽车渗透率 ....... 10

图表21：中国新能源汽车销量及增速 .... 11

图表22：中国新能源汽车渗透率 ....... 11

图表23：欧洲新能源乘用车销量及渗透率 .... 11

图表24：美国新能源汽车销量及渗透率 .... 11

图表25：智能座舱主流项目搭载率 ....... 12

图表26：2020 年智能座舱一级供应商市场份额 .... 12

图表27：2020-2025 年中国乘用车ADAS 渗透率 .... 12

图表28：国内ADAS 市场份额 ..... 12

图表29：自动驾驶分级别竞争格局 ....... 13

图表30：2020 年全球Top15 整车厂销量份额 .... 13

图表31：2021 年1-9 月全球Top15 新能源汽车企业销量份额 ...... 13

图表32：全球Top15 车企市场份额按国别汇总 ..... 14

图表33：全球Top15 新能源汽车品牌市场份额按国别汇总 ....... 14

图表34：智能汽车将由导入期进入成长期 .... 14

图表35：模块化产品架构 ...... 15

图表36：磨合型产品架构 ...... 15

图表37：一体化压铸大幅缩减零部件数量 .... 16

图表38：滑板底盘高度模块化 ....... 16

图表39：EEA 由分布式向集中式发展 ..... 16

图表40：产品架构升级使得制造、供应链管理难度降低 ...... 17

图表41：OEM 软件定义汽车转型的三部曲 ..... 17

图表42： 2020 年全球动力电池装机量Top10 ....... 17

图表43：2020 年加州路测MPI ....... 17

图表44：智能驾驶主流厂商 ...... 18

图表45：汽车产业中心有望向中国转移 .... 18

图表46：重要国家GDP ....... 19

图表47：重要国家制造业增加值占GDP 比重 ..... 19

图表48：重要国家汽车销量 ...... 19

图表49：重要国家（地区）汽车千人保有量 ..... 19

图表50：中国市场自主品牌份额 ....... 20

图表51：中国乘用车市场自主品牌份额变动 ..... 20

图表52：我国动力电池产业链在全球的产量占比（2019 年） ..... 20

图表53：中国具备完整的智能驾驶产业链 .... 21

图表54：乘用车上险数据及同比增速 .... 21

图表55：乘用车批发销量增速：自主VS 合资/外资 ...... 21

图表56：全球重要车企2020 年以来市值走势 ....... 22

图表57：特斯拉和“蔚小理”交付量 ....... 22

图表58：特斯拉和“蔚小理”收入 ....... 22

图表59：特斯拉和“蔚小理”净利润 ....... 22

图表60：特斯拉与“蔚小理”PS（TTM）对比 ....... 23

图表61：特斯拉估值体系由PS 向PE 转变 .... 23

图表62：特斯拉周期和自主崛起双轮驱动 .... 23

图表63：中国VS 全球汽车零部件PE 对比 .... 24

图表64：零部件供应商百强榜收入同比 .... 24

图表65：中国汽车零部件企业收入增速测算 ..... 24

图表66：2020 年以来汽车比较走势....... 24

图表67：2022 年部分量产车型算力超过1000TOPS .... 25

图表68：乘用车ADAS 市场规模 ..... 26

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