内存接口芯片公司澜起科技分析报告( 19 页)

目录

1. 全球内存接口芯片领军企业 ....... 4

1.1. 发展历程：深耕内存接口芯片形成全球化竞争力 ...... 4

1.2. 主营业务：接口芯片为核心，拓展互联类产品线 ...... 5

1.2.1. 内存接口芯片：DDR5 启动业务新一轮增长 .... 5

1.2.2. 津逮®服务器平台：国产替代重要战略布局 ...... 7

1.2.3. PCIe Retimer 芯片：开启高速传输芯片新市场 .... 7

1.3. 股权架构：战略股东+完善的股权激励制度 .... 8

1.4. 财务情况：产品具备竞争力，盈利能力不断提升 ...... 9

2. 内存接口芯片行业现状 ...... 10

2.1. 下游应用需求持续提升，市场规模快速扩张 ..... 10

2.1.1. 竞争格局：行业集中度提升，三强鼎立格局已现 .... 10

2.1.2. 市场规模：服务器需求带动内存接口芯片需求持续向上 ...... 11

2.2. 发展趋势：DDR5 开启行业新一轮成长周期 ...... 13

3. 公司市场优势与未来增长点 ..... 14

3.1. 紧跟行业龙头Intel 迭代，公司引领DDR5 新世代内存产品 .... 14

3.2. PCle Retimer 芯片，拓展高速传输“芯”市场....... 16

3.3. 前瞻布局AI 芯片，看好大数据与云计算带来的需求 ..... 16

4. 投资建议 ....... 17

图表目录

图1：公司发展历程 .... 4

图2：澜起科技DDR4“1+9” LRDIMM 内存缓冲芯片架构图示与实物图 ....... 4

图3：澜起科技内存接口芯片Roadmap ..... 5

图4：澜起科技主营产品类型 ..... 5

图5：公司主营业务构成（亿人民币） ....... 5

图6：RDIMM（上）与LRDIMM（下）的构造区别 ....... 6

图7：澜起科技目前内存接口芯片产品种类 ...... 6

图8：澜起科技内存配套芯片 ..... 6

图9：津逮®服务器平台应用场景 ..... 7

图10：Retimer 芯片应用场景图示 .... 7

图11：澜起科技股权架构（截至2021 Q3） .... 8

图12：营业收入(亿元)及同比增速 .... 9

图13：归母净利润(亿元)及同比增速 ...... 9

图14：澜起科技销售毛利率及净利率 ..... 9

图15：澜起科技内存接口芯片销售量（万颗）及平均单价（元）...... 9

图 16：澜起科技历年研发投入（亿元）与研发费率（%） .... 10

图17：澜起科技近三年员工构成变化 ....... 10

图18：全球内存接口芯片市场规模(亿元) ....... 10

图19：三家主要公司的市占率变化（2020 IDT 数据为估算） ...... 10

图20：全球服务器市场预测（亿美元） ...... 11

图21：全球DRAM 市场及服务器DRAM 市场规模（亿美元） ...... 11

图22：全球服务器出货量（万台）与同比增速 ..... 12

图23：FAMAG 资本支出和Intel DCG 部门收入数据预示下一个服务器市场高峰即将到来...... 12

图24：信骅科技营收（亿新台币）与同比增速 ..... 13

图25：DDR5 世代的内存接口芯片架构 .... 13

图26：DDR5 内存模组中的配套芯片 ...... 13

图27：Intel 下一代服务器CPU Sapphire Rapids 将支持DDR5 内存 ...... 14

图28：Intel 服务器市占率维持90%以上 ...... 14

图29：三星电子DRAM 市占率维持40%以上 ..... 14

图30：澜起科技DDR5 系列产品图示 ....... 15

图31：2020 年中国服务器市场份额 ...... 15

图32：国内市场服务器市场规模（亿美元） ..... 15

图33：随着PCIe 世代升级，信号传输速度不断增长 ..... 16

图34：2020~2025 全球AI 服务器市场规模预测 ...... 17

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